一年半从2亿到25亿,中国版“特斯拉”的估值飙升秘密

文章来源:盛景网联    发布时间:2016年03月

如何在短短一年半的时间里,让企业的估值从2亿跃升到25亿元?新三板电动汽车第一股——长城华冠(833581)董事长陆群日前在“2016第二届新三板市值管理高峰论坛”上,分享了他的“玩法”。干货满满,值得各位企业家借鉴!




两年前,长城华冠还是一个2亿的公司,但经历了两轮融资后,长城华冠目前的估值是25亿。


“故事并没有结束,我现在在想,再过一年半的时间,我们有强烈的愿望也一定有信心再在这个上面(25亿)加一个零。如果这个目标实现的话,那么我们心中的梦想是到2020年的时候,再在那个基础上加一个零。”陆群说。


2003年成立的长城华冠,原来是一家做汽车设计服务的公司。做汽车设计服务本身貌似处于微笑曲线的最高端,做的是研发。但实际上,做设计服务这件事儿本身是一件非常悲摧的事。按照盛景对商业模式分析的观点来说,这只是一个一生一次的生意,并不是一个好的商业模式。


微笑曲线




“今天的设计服务有两个特点,一是你今天即使签了一个很好的订单,今年即使有一个很好的业绩,但是你下一个订单到底在哪儿,你不知道,你还得再去想,再去找。所以,这是一个有上顿没下顿的生意。第二,这事儿还有一个悲催的情况,是设计服务基本上是靠人堆的。如果一百个人能做一个亿的设计服务收入的话,那么做到两个亿就得需要二百人,而我想做到三个亿,那就得用三百人。”陆群意识到:这种复制并不是一个简单的可重复的过程。自己刚开始从两千万起步,由于是技术型公司,已有十几年工作的业绩,有成熟的客户,成熟的业务,成熟年收入,成熟的利润,而且利润率不低,这一情况对于估值而言,其实是一件没有什么不确定性或者没有什么想象空间的事情。


2014年3月,长城华冠完成A轮融资,这轮融资是由盛景网联组织其学员企业联合投资的,当时长城华冠的估值是两亿元人民币。到2015年的四季度,长城华冠完成了B轮融资,此轮融资完成后,长城华冠的估值是25亿。为何仅仅在一年后,两亿就变成25亿?在这一年半的时间里面,到底发生了什么?陆群说,是华冠商业模式做了一个重大的转变。


首先是商业模式从一次性消费转变成重复性消费。过去是一次性的收客户的设计费,现在是少收客户的设计费,甚至不收设计费,而是收取以后客户产品上市的利润或者上市以后的车型销售分成,这其实是换了一种回报的方式。陆群解释说:“在这种情况下,我跟客户的利益是捆绑的,我们的风险是共担的。如果他的车大卖,我有可能收到比原来的一次性收费多很多。当然,如果他的车卖的不好,我们也会很悲惨,拿不回来原来那么多钱。这时候,大家就绑在了一起,客户也高兴,我们也愿意赌这样的事儿。而且,这样产生的盈利,现金就会变成源源不断的流入,这是我们的的第一个改变”。


其次是从提供服务转变成掌握行业里最重要的技术。华冠有一个Vehicle系统,是整个电动汽车的能源系统,这一系统不仅是华冠给客户设计出来的,而且要涉入了生产和制造环节。


在过去的2015年,中国已成为全球最大的新能源汽车市场,新能源汽车正成为市场关注的焦点。“新能源汽车在行业里是一个重大的机会,在这样一个巨大的风口面前,华冠没有做那个被动的、被吹起来的猪,而是主动的、积极的去应对这个风。”陆群透露:华冠将在苏州建设一个智能化制造的工厂,具有工业4.0的柔性生产链,这个工厂的信息化将支撑华冠向C2B模式发展。


三是向intel inside模式转型。陆群表示,电动汽车的核心是电池能源系统,而华冠所开发的这一能源系统不仅要装在华冠车上,也要装在全行业的车上。这套系统有技术含量,能保证汽车的安全性、效能和综合使用成本。这一系统的内核其实就是盛景所一直倡导的intel inside模式。


“如果这三件事儿,在未来一年到一年半的时间内都取得显著的成果,我们的车能够在市场上开卖,品牌开始打响,我们的部件开始大批量地在电动汽车其他的品牌店里大批量搭载,加上我们的设计服务开始转向未来产品分成模式,那我们今天20亿的市值上后面,一定会再加一个零。这不是狂妄的设想,而应该是一个理所应当的事情。因为200亿人民币的市值,并不是一个真正的对应电动车整车的市值,我们知道特斯拉目前已是200多亿美元的市值。”陆群说,他的目标就是把华冠做成中国版的“特斯拉”。


其实,对于像陆群这样技术出身的企业主来说,很多不太会用资本运作的模式来管理市值,但他们知道自己的目标在哪里,转型的关键在哪里。“我们只能朴朴素素的、本本分分的、踏踏实实的做实业,做技术,做研发”,但陆群也越来越清楚地认识到:更重要是给企业做商业模式创新,抓住产业发展大变化的格局,抓住机会,找到发力点,市值就会自然而然实现增长,市值管理就会自然而然地完成。


陆群的上述分享,发生在2016年3月10日由盛景网联集团主办的“2016第二届新三板市值管理高峰论坛”上。本次高峰论坛内容设置丰富,观点精彩纷呈,除众多知名行业专家的主题分享外,还举办了十大投资机构、十大做市商参与的“新三板知名投资人论坛”、“新三板做市商论坛”,同期还举行了面向新三板高成长企业董事长及一线专业服务机构的高端平台——“新三板领军者千人会”的启动仪式。三天的论坛,共吸引了来自全国各地约500多位新三板企业董事长或总经理到会,同期还有众多新三板企业家通过在线收看了论坛直播,而线上线下合计约有千家新三板企业参与了此次峰会。


本次论坛的与会嘉宾规模与规格也双双创下新三板行业纪录:线上线下共吸引了千家新三板董事长总裁参与,企业整体市值高达数千亿;而参与现场对话的十大顶尖投资机构、十大新三板做市商所构成的投资能力也高达千亿级。与会专业人士表示,这一论坛已成为国内规模最大、规格最高的新三板主题盛会。